PAL-skat 15,3 %: sådan beskattes afkastet på din pension

Afkastet på din pensionsopsparing beskattes med 15,3 % pensionsafkastskat (PAL-skat) efter pensionsafkastbeskatningsloven. Skatten gælder ratepension, livrente, aldersopsparing og arbejdsmarkedspensioner, og den trækkes automatisk af pensionsselskabet eller banken – typisk én gang om året. Du skal ikke selv indberette noget. Får du fx 50.000 kr. i afkast i et år, betaler ordningen 7.650 kr. i PAL-skat, og 42.350 kr. bliver i opsparingen. Har ordningen et negativt afkast, betales der ingen PAL-skat, og tabet kan normalt fremføres til senere år.

Guiden hører under overblikket over pension i Danmark 2026. Den handler om skatten på afkastet, mens pengene står i ordningen – ikke om fradrag ved indbetaling eller skat ved udbetaling.

Tre forskellige skatter på pension

Det er let at blande skatterne sammen. En pensionskrone kan møde skat tre gange:

PAL-skatten er den eneste, der rammer alle pensionsordninger ens. Den er grunden til, at et afkast på 5 % før skat kun bliver til ca. 4,2 % efter skat.

Hvordan beregnes PAL-skatten?

Grundlaget er ordningens afkast i kalenderåret – renter, udbytter og kursgevinster minus kurstab. For markedsrenteordninger opgøres afkastet typisk efter lagerprincippet, dvs. også urealiserede kursændringer tæller med. For gennemsnitsrenteordninger beregnes skatten på selskabets niveau og fordeles på kunderne via den rente, de får.

Formel: PAL-skat = årets afkast × 15,3 %.

Illustrative eksempler:

Prøv selv med PAL-skat-beregneren.

Negativt afkast og fremførsel

Har ordningen et negativt afkast i et år, opstår der et negativt grundlag, som normalt kan fremføres og modregnes i senere års positive afkast. Det betyder, at du ikke betaler skat af den del af et senere afkast, der blot indhenter tidligere tab.

Illustrativt eksempel: Et depot taber 60.000 kr. i år 1 og tjener 90.000 kr. i år 2. I år 2 betales PAL-skat af 90.000 − 60.000 = 30.000 kr., altså 4.590 kr. – ikke af hele 90.000 kr. (13.770 kr.).

Flytter du pensionen til et andet selskab, følger et negativt grundlag som regel med. Spørg selskabet, hvis du er i tvivl – se skift af pensionsselskab.

PAL-skat sammenlignet med frie midler

For en almindelig investor beskattes aktieafkast uden for pension som aktieindkomst (27 % / 42 % efter beløbsgrænse) og renter som kapitalindkomst. På en aktiesparekonto er skatten 17 % lagerbeskattet. Pensionens 15,3 % er derfor lav – men pengene er bundne, og udbetalinger fra ratepension og livrente beskattes som indkomst.

Satserne for frie midler er nævnt for sammenligningens skyld; se skat.dk for detaljer.

Effekt over tid

Fordi PAL-skatten trækkes hvert år, mister du også det afkast, som skatten ellers ville have givet. Over 30 år betyder det, at en opsparing med 5 % før skat vokser som med ca. 4,24 % efter skat.

Illustrativt eksempel: 3.000 kr. om måneden i 30 år:

• med 4,5 % netto afkast (efter ÅOP, før PAL): ca. 2,28 mio. kr.
• med ca. 3,8 % (efter ÅOP og PAL): ca. 2,0 mio. kr.

I pensionsopsparing-beregneren trækker vi PAL-skatten forenklet af det samlede afkast til sidst. Vil du regne præcist, så skriv afkastet efter både ÅOP og PAL og sæt skatten til 0. Omkostningerne betyder ofte mere end skatten – se ÅOP og ÅOK.

Typiske misforståelser

• "Aldersopsparing er helt skattefri": Udbetalingen er skattefri, men afkastet beskattes stadig med 15,3 %.
• "PAL-skat står på årsopgørelsen": Nej, den betales af selskabet og vises på pensionsoversigten.
• "PAL-skatten er en omkostning, jeg kan forhandle": Satsen er fastsat ved lov og ens for alle.
• "Satsen ændrer sig hvert år": 15,3 % har været uændret i en lang årrække, men satsen fastsættes politisk. Tjek skat.dk.

Ofte stillede spørgsmål

Skal jeg selv betale PAL-skat?

Nej, ved danske ordninger trækker pensionsselskabet eller banken skatten. Ved visse udenlandske pensionsordninger kan du selv skulle opgøre og betale skatten – spørg Skattestyrelsen.

Hvornår trækkes PAL-skatten?

Typisk én gang om året, ofte i starten af det følgende år. Nogle selskaber trækker et foreløbigt beløb løbende.

Betaler jeg PAL-skat af gennemsnitsrente?

Ja. Skatten betales på selskabets niveau og indgår i den rente, du får tilskrevet.

Hvad sker der med PAL-skatten, når jeg begynder udbetaling?

Afkastet på den del, der stadig står i ordningen, beskattes fortsat med 15,3 %. Selve udbetalingen beskattes efter ordningstypen.

Kilder

• Skattestyrelsen – skat.dk — pensionsafkastskat, sats og regler
• Retsinformation — pensionsafkastbeskatningsloven
• Skatte- og Vækstministeriet — skattepolitik og lovforslag om pensionsbeskatning
• PensionsInfo — se afkast og skat på dine ordninger