Investeringsprofil i pensionen: markedsrente, gennemsnitsrente og livscyklus
Vælg risikoprofil i din pension – forskellen på markedsrente og gennemsnitsrente, livscyklusmodeller, nedtrapning før pension og hvad et kursfald betyder. Illustrative tal.
Din investeringsprofil bestemmer, hvor stor en del af pensionen der står i aktier og andre risikable aktiver – og dermed både det forventede afkast og hvor meget opsparingen kan svinge. De fleste danske pensioner står i dag i markedsrente, typisk i en livscyklusmodel, hvor aktieandelen automatisk falder, jo tættere du kommer på pensionering. Som tommelfingerregel giver mere risiko højere forventet afkast over mange år, men større udsving undervejs. Vælger du for lav risiko som ung, kan det koste meget i den endelige pension; vælger du for høj risiko lige før pension, kan et kursfald ramme, når du ikke har tid til at vente.
Guiden hører under hvor meget skal jeg spare op. Den beskriver principperne – ikke anbefalinger til bestemte fonde eller selskaber. Tal er illustrative.
Markedsrente og gennemsnitsrente
| Markedsrente | Gennemsnitsrente | |
|---|---|---|
| Afkast | Følger markedet direkte, op og ned | Udjævnet; selskabet fastsætter en depotrente |
| Garantier | Som regel ingen | Ofte en garanteret ydelse eller rente |
| Gennemsigtighed | Du kan se værdien hver dag | Bufferen deles af alle kunder |
| Flytning | Typisk uden fradrag | Kan give fradrag (kursværn) eller tab af garantier |
| Typisk for | Nye ordninger og yngre kunder | Ældre ordninger, ofte fra før 2010'erne |
Mange selskaber har lukket gennemsnitsrenteprodukter for nye indbetalinger. Har du en gammel ordning med en høj garanteret rente, kan den være meget værdifuld – flyt den aldrig uden at have fået konsekvenserne beregnet. Se skift af pensionsselskab.
Livscyklus: risiko efter alder
I en livscyklusmodel vælger du typisk en risikoprofil – fx lav, mellem eller høj – og selskabet nedtrapper aktieandelen automatisk med alderen.
Illustrativ nedtrapning (mellem risiko):
| Alder | Aktieandel (illustrativ) | Obligationer og andet |
|---|---|---|
| 30 år | ca. 80 % | ca. 20 % |
| 45 år | ca. 70 % | ca. 30 % |
| 55 år | ca. 55 % | ca. 45 % |
| 65 år | ca. 35 % | ca. 65 % |
| 75 år | ca. 25 % | ca. 75 % |
Tallene er eksempler. Det enkelte selskabs model kan se helt anderledes ud. Du finder din aktuelle fordeling på pensionsoversigten eller hos selskabet.
Hvad betyder risikoen i kroner?
Udsving er nemmere at forholde sig til i kroner end i procent.
Illustrativt eksempel: En 63-årig har 2.000.000 kr. i pension.
- Med 70 % aktier og et aktiefald på 25 % falder depotet med ca. 2.000.000 × 0,70 × 0,25 = 350.000 kr.
- Med 35 % aktier falder det med ca. 175.000 kr.
Begge kan genvinde tabet over tid, men har du planlagt at hæve store beløb de næste få år, bliver tabet realiseret. Derfor nedtrappes risikoen typisk op mod pensionsalderen – men ikke til nul, fordi pengene ofte skal række 20–30 år efter pensionering.
Hvad koster for lav risiko?
Omvendt kan en meget forsigtig profil koste dyrt for en ung opsparer. Med vores pensionsopsparing-beregner kan du se forskellen ved at ændre afkastet:
Illustrativt: 3.000 kr. om måneden i 30 år.
- 3 % efter omkostninger: ca. 1,75 mio. kr.
- 4 % efter omkostninger: ca. 2,08 mio. kr.
- 5 % efter omkostninger: ca. 2,50 mio. kr.
Afkastene er ikke forventninger, men viser, at forskellen i forventet afkast over 30 år kan svare til mange års indbetalinger. Husk også, at omkostningerne skal trækkes fra – se omkostninger over 30 år.
Sådan vælger du profil
Stil dig selv disse spørgsmål:
- Hvor lang tid er der til, at du skal bruge pengene? Jo længere, jo mere tid til at udligne udsving.
- Hvordan reagerer du på tab? Hvis du vil flytte til lav risiko efter et kursfald, kan en lavere profil være bedre for dig – at sælge i bunden er det dyreste.
- Hvor stor en del af din samlede pension er den? Har du også en stor livrente med garantier eller folkepension, kan du måske tåle mere risiko på resten.
- Hvornår vil du hæve? Planlægger du store udbetalinger tidligt, fx en ratepension fra 64 år, skal pengene måske være mindre risikable i god tid.
- Hvad koster profilen? Højere risikoprofiler kan have lidt højere ÅOP.
Bæredygtighed og fondsvalg
Mange selskaber tilbyder profiler med fokus på bæredygtighed eller særlige fravalg. Vælger du selv fonde, kan omkostningerne være højere, og risikospredningen kan blive mindre. For de fleste er en bredt sammensat profil hos pensionsselskabet tilstrækkeligt. Sammenlign altid ÅOP – se ÅOP og ÅOK.
Ofte stillede spørgsmål
Hvilken profil er standard?
Mange ordninger har en mellemrisikoprofil som standard, hvis du ikke vælger selv. Tjek din aktuelle profil på pensionsoversigten.
Kan jeg ændre profil?
Ja, i markedsrente kan du som regel ændre profil, ofte digitalt. Der kan være begrænsninger på antal skift eller små gebyrer.
Er gennemsnitsrente mere sikker?
Den svinger mindre, og ofte er der garantier, men afkastet kan til gengæld være lavere. Garantier har også en pris.
Påvirker PAL-skatten valget?
Nej, PAL-skatten på 15,3 % gælder alle profiler ens.
Kilder
- Finanstilsynet — tilsyn med pensionsselskaber og investeringsregler
- Forsikring & Pension — forklaringer om markedsrente, gennemsnitsrente og livscyklus
- PensionsInfo — din aktuelle profil og prognose
- Forbrugerrådet Tænk — forbrugerråd om pension og investering
